AIFM Lussemburgo: Gestore di fondi alternativi

Autorizzazione CSSF: procedura e condizioni

La domanda di autorizzazione AIFM alla CSSF richiede una pratica completa comprendente: programma di attività dettagliato, politica di remunerazione, politica di gestione dei rischi, dispositivo di conformità e controllo interno, organizzazione operativa con organigramma e prova del capitale minimo (125.000 € di fondi propri iniziali + fondi propri supplementari dello 0,02 % degli attivi oltre 250 M€). Il termine di autorizzazione è di 3-6 mesi. L'AIFM deve impiegare almeno 2-3 conducenti (dirigenti autorizzati dalla CSSF) residenti in Lussemburgo.

Obblighi regolamentari continui

• Reporting AIFMD: report trimestrali/semestrali/annuali alla CSSF e alle autorità di regolamentazione nazionali degli investitori
• Valutazione indipendente degli asset (valutatore esterno o procedura interna con separazione delle funzioni)
• Depositario autorizzato obbligatorio: custodia degli asset, controllo dei flussi di tesoreria, sorveglianza del fondo
• Politica di gestione dei rischi: rischio di mercato, credito, liquidità, leva finanziaria, con stress test regolari
• Trasparenza verso gli investitori: documento di offerta, relazione annuale sottoposta a revisione, informazioni pre-contrattuali (art. 23 AIFMD)

Delega e passaporto europeo

L'AIFM lussemburghese può delegare la gestione del portafoglio a un gestore esterno (anche extra UE) a condizioni rigorose: giustificazione della delega, due diligence sul delegato, supervisione continua e capacità di riprendere la gestione. L'AIFM non può essere una «scatola vuota» (letter-box entity). Il passaporto europeo AIFMD consente all'AIFM autorizzato in Lussemburgo di commercializzare i propri fondi presso investitori professionali in tutta l'UE/SEE tramite una semplice notifica alle autorità di regolamentazione nazionali, senza autorizzazione supplementare in ogni paese.