SCSp in Lussemburgo: Il veicolo ideale per i fondi di investimento
Mickaël LOC
Esperta in fondi di investimento ·
SCSp in Lussemburgo: Il veicolo ideale per i fondi di investimento
La SCSp (Società in Accomandita Speciale) è il veicolo ideale per i fondi di investimento in Lussemburgo: fiscalmente trasparente, senza capitale minimo, senza personalità giuridica propria e riconosciuta a livello internazionale come l'equivalente del Limited Partnership anglosassone. Introdotta nel 2013, è diventata in pochi anni il veicolo di riferimento per il private equity, il venture capital e i fondi infrastrutturali strutturati nel Granducato.
Che cos'è la SCSp?
La SCSp è una società senza personalità giuridica, il che significa che non può contrattare in nome proprio, detenere beni o stare in giudizio. È rappresentata dal suo accomandatario (General Partner). Questa specificità è precisamente ciò che la rende attrattiva per i fondi di investimento: gli attivi sono detenuti direttamente dall'accomandatario per conto dei soci.
Vantaggi per i fondi di investimento
- Trasparenza fiscale totale: nessuna imposta a livello della SCSp
- Struttura flessibile: nessun capitale minimo, libera definizione dei diritti economici
- Riconoscimento internazionale: equivalente del Limited Partnership riconosciuto dagli investitori anglosassoni
- Assenza di diritti di registrazione sui conferimenti
- Facilità di strutturazione del carried interest e dei co-investimenti
SCSp e regolamentazione AIFMD
La SCSp può essere utilizzata come veicolo di un Fondo di Investimento Alternativo (FIA) soggetto alla direttiva AIFMD o di un RAIF (Reserved Alternative Investment Fund). In questo contesto, l'accomandatario (General Partner) assume il ruolo di gestore o designa un gestore autorizzato dalla CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier).
Sta strutturando un fondo o un veicolo di investimento? I nostri esperti in fondi di investimento lussemburghesi La assistono dalla strutturazione all'autorizzazione CSSF.
Domande frequenti
Perché la SCSp non ha personalità giuridica?
La SCSp è stata concepita per riprodurre il regime del Limited Partnership anglosassone, che è un'entità priva di personalità giuridica propria. Questa assenza di personalità è voluta: consente una trasparenza totale e la massima flessibilità per gli investitori istituzionali.
La SCSp deve obbligatoriamente essere gestita da un AIFM autorizzato?
Soltanto se la SCSp è utilizzata come veicolo di fondo alternativo (RAIF, FIA). In tal caso deve essere gestita da un gestore di fondi alternativi (AIFM) autorizzato dalla CSSF. Per altri usi (JV, co-investimento) non è obbligatorio.
Quali sono i vantaggi fiscali della SCSp?
La SCSp è fiscalmente trasparente: nessuna imposta è dovuta a livello della SCSp stessa. I redditi sono tassati direttamente in capo ai soci. Inoltre, non ci sono imposte di registro sui conferimenti effettuati in una SCSp.
Quali sono i tempi di costituzione di una SCSp?
La SCSp è una delle forme più rapide da costituire in Lussemburgo. Quando è utilizzata come veicolo RAIF (senza autorizzazione diretta della CSSF), il tempo di lancio può essere di sole 2-4 settimane.
Qual è la differenza tra una SCS e una SCSp?
La SCS possiede la personalità giuridica e può quindi contrarre in nome proprio, detenere beni e stare in giudizio. La SCSp non ha personalità giuridica, gli attivi sono detenuti dall'accomandatario per conto dei soci. La SCSp è generalmente privilegiata per i fondi di investimento istituzionali.
