RAIF vs. SIF vs. SICAR: Welchen Fonds in Luxemburg wählen?

Detaillierter Vergleich

Wann welches Vehikel wählen

Der RAIF eignet sich ideal für eine schnelle Auflegung ohne Warten auf die CSSF-Zulassung: Er wird von Verwaltern bevorzugt, die bereits über einen zugelassenen AIFM verfügen. Der SIF bietet die Glaubwürdigkeit einer direkten CSSF-Aufsicht und eignet sich für Multi-Asset-Strategien (Immobilien, Private Equity, Debt, Infrastruktur). Der SICAR ist auf Risikokapital und Private Equity spezialisiert und bietet den Vorteil der Steuerbefreiung auf Erträge und Veräußerungsgewinne qualifizierender Beteiligungen. Die Wahl hängt von der Anlagestrategie, dem Anlegerprofil und der gewünschten Time-to-Market ab.

Rechtsformen und Strukturen

Die drei Vehikel können als SA, SCA, SARL, SCS oder SCSp (société en commandite spéciale, die beliebteste Form für PE) strukturiert werden. Sie können auch als Sondervermögen (FCP) für den RAIF und den SIF aufgelegt werden. Die SCSp hat sich dank ihrer steuerlichen Transparenz, vertraglichen Flexibilität und Konformität mit internationalen Marktstandards (ähnlich dem angelsächsischen Limited Partnership) zur dominierenden Struktur für Private Equity entwickelt.