SPF Lussemburgo: La società di gestione del patrimonio familiare spiegata
Mickaël LOC
Esperto in patrimonio privato ·
SPF Lussemburgo: La società di gestione del patrimonio familiare spiegata
La Società di Gestione del Patrimonio Familiare (SPF), creata dalla legge dell'11 maggio 2007, è un veicolo lussemburghese esclusivamente riservato alla gestione passiva di attivi finanziari detenuti da persone fisiche. Beneficiando di una fiscalità forfettaria ultra-semplificata (imposta di sottoscrizione dello 0,25 %), la SPF è lo strumento privilegiato per organizzare un patrimonio privato, preparare una trasmissione o isolare gli investimenti familiari dalle attività operative.
Chi può detenere una SPF?
La SPF è strettamente riservata alle persone fisiche (direttamente o tramite intermediari non commerciali come un trust o un fondo patrimoniale privato). Le società commerciali non possono essere socie di una SPF. Questa restrizione mira a impedirne l'uso come holding di gruppo e a confinarla alla sfera patrimoniale privata. In pratica, la SPF è detenuta da un individuo, una famiglia, un club di investimento familiare o tramite un veicolo intermediario ammissibile.
Attivi ammissibili e vietati
| Attivi autorizzati | Attivi vietati |
|---|---|
| Azioni e obbligazioni quotate | Immobili detenuti direttamente |
| Quote di fondi (UCITS, FIA) | Partecipazioni in società operative (>10 %) |
| Liquidità e depositi | Brevetti, marchi, diritti IP sfruttati |
| Metalli preziosi (investimento) | Attività commerciale, industriale, artigianale |
| Prodotti derivati (a fini patrimoniali) | Prestiti a terzi (attività commerciale) |
| Crediti, cedole, opzioni | Commercio di titoli (trading attivo professionale) |
Fiscalità della SPF
La SPF beneficia di un regime fiscale forfettario e ultra-semplificato. È esentata dall'IRC, dall'ICC e dall'imposta patrimoniale. In contropartita, sostiene un'imposta di sottoscrizione annuale dello 0,25 % sul valore del suo capitale liberato e dei premi di emissione, con un minimo di 100 € e un massimo di 125.000 € all'anno. I dividendi distribuiti ai soci sono soggetti a una ritenuta alla fonte lussemburghese del 15 %, salvo esenzione convenzionale applicabile all'estero. Punto cruciale: la SPF non ha accesso alle convenzioni fiscali firmate dal Lussemburgo, né alla direttiva madre-figlia europea.
Forma giuridica e capitale
La SPF può assumere la forma di una SARL, SA, SCA o Società Cooperativa. Il capitale minimo dipende dalla forma scelta: 12.000 € per una SARL, 30.000 € per una SA (di cui 7.500 € liberati). La denominazione sociale deve indicare «Société de Gestion de Patrimoine Familial» o l'acronimo «SPF». L'oggetto sociale è strettamente limitato alla gestione passiva di attivi finanziari. Qualsiasi attività commerciale comporta la perdita dello status e il ritorno al diritto comune (riqualificazione fiscale retroattiva possibile).
Quando utilizzare una SPF?
- 1. Organizzazione patrimoniale familiare Raggruppare un portafoglio di azioni, fondi, liquidità e metalli preziosi in un'unica struttura, per facilitare la trasmissione e la governance familiare.
- 2. Preparazione della successione ereditaria Distribuire progressivamente quote della SPF agli eredi tramite donazioni-partizione, mantenendo il controllo tramite la qualità di gerente o di socio di maggioranza.
- 3. Investimento di un capitale derivante da una cessione Dopo la vendita di un'impresa, collocare il ricavato in una SPF consente una gestione fiscalmente neutra fino alla distribuzione finale agli eredi.
- 4. Club di investimento familiare Più membri di una famiglia mettono in comune i loro risparmi per investire in borsa o in fondi, con regole di governance codificate nello statuto.
Limiti da conoscere prima di creare una SPF
- Nessuna convenzione fiscale: i dividendi in entrata da società estere subiscono la ritenuta alla fonte di diritto comune locale.
- Divieto di detenere più del 10 % di una società non quotata senza riqualificazione in SOPARFI.
- Nessuna attività commerciale, nemmeno accessoria. Il locatore di immobili arredati, il rentier immobiliare, il trader attivo sono esclusi.
- Detenzione indiretta da parte di società commerciale vietata: una SOPARFI non può detenere una SPF.
- Dichiarazione annuale semplificata ma rigorosa: controllo possibile da parte dell'Amministrazione dell'Enregistrement.
Per approfondire
- Se ha bisogno di una holding operativa, veda SOPARFI : Le véhicule de holding luxembourgeois expliqué.
- Strutturare una holding completa: Créer une Holding au Luxembourg : Optimisation patrimoniale et fiscale.
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Domande frequenti
Chi può costituire una SPF in Lussemburgo?
La SPF è riservata esclusivamente alle persone fisiche che agiscono nell'ambito della loro gestione patrimoniale privata, ad entità patrimoniali (trust, fondazioni) o a intermediari che agiscono per conto di persone fisiche. Le società operative non possono essere azioniste di una SPF.
Una SPF può detenere beni immobiliari?
No, la SPF non può detenere attivi immobiliari in via diretta. Il suo oggetto è strettamente limitato alla gestione di patrimonio mobiliare privato: azioni, obbligazioni, fondi di investimento, liquidità. Per detenere immobili devono essere utilizzate altre strutture (SOPARFI, SCS).
Qual è l'imposta pagata da una SPF?
La SPF è esente da IRC, ICC e ISF. È soggetta unicamente a un'imposta di abbonamento annuale dello 0,25 % calcolata sul capitale versato aumentato dei sovrapprezzi di emissione e dei debiti verso gli azionisti.
La SPF può beneficiare delle convenzioni fiscali lussemburghesi?
No, la SPF non è considerata residente fiscale ai sensi delle convenzioni contro la doppia imposizione lussemburghesi. Non può quindi beneficiare delle riduzioni delle ritenute alla fonte previste da tali convenzioni, a differenza della SOPARFI.
Qual è la principale differenza tra una SPF e una SOPARFI?
La SPF è riservata alle persone fisiche per la pura gestione patrimoniale, senza accesso alle convenzioni fiscali. La SOPARFI può avere azionisti persone giuridiche, beneficia delle convenzioni fiscali e può esercitare attività commerciali accessorie. Ciascuna ha i suoi vantaggi a seconda del profilo dell'investitore.
